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沉默的螺旋_媒体情绪与资产误定价_游家兴

本文借用传播学媒介效果研究中的“沉默的螺旋”理论，以金融市场上长期存在的异象———资产误定价为切入点，首次从媒体情绪的视角研究新闻媒体对金融市场运转可能存在的负面效应。通过运用文本内容分析方法，本文从报道基调、曝光程度、关注水平三个维度构建了衡量媒体情绪指数的综合评价指标体系。在此基础上，本文对媒体情绪和资产误定价二者关系展开细致考察。研究发现，当新闻报道所传递出的媒体情绪越高涨或越低落时，股票价格越有可能偏离基本价值水平。并且，当公司信息透明度越低时，媒体情绪对资产误定价的影响越显著。进一步

878 0 02月18日 17:15

大股东减持、投资者情绪和股价崩盘风险_岳世忠

近年来，大股东频繁减持严重影响了资本市场的稳健发展，由此而引发的极端风险特别是股价崩盘风险是当前经济高质量发展的一大阻碍。研究以 2010 年－2019 年的年交易在 30 周以上的 A 股上市公司为样本，实证检验了大股东减持对股价崩盘风险的影响，并在此基础上考虑了投资者情绪的中介效应。研究发现，大股东减持会增加上市公司的股价崩盘风险，投资者情绪在大股东减持与股价崩盘风险关系中发挥着部分中介效应。本研究有助于企业加强股价崩盘风险防范意识、引导投资者识别风险及启发监管部门进一步完善减持规定。

811 0 02月18日 17:20

虚拟银行及其他

科技、金融和服务的整合正在迅速改变亚洲的银行业格局，因为大型科技和金融科技公司、非银行金融机构以及现有银行都在侵蚀银行的份额；许多行业新进入者正在利用社交媒体平台并应用高级数据分析。这一变化的格局为金融超越传统的过程提供了机会，从而推动了金融普惠性，同时还带来了亟待解决的监管和竞争挑战。银行系统借贷的使用落后于全球银行账户的增长，一个关键原因是在于传统银行商业贷款模式中对抵押品的要求。新技术驱动的商业模式利用个人和公司不断扩大的数据足迹来产生信息资本，并在提供贷款和其他金融服务时减少对抵押品的依赖

840 0 02月21日 17:16

央行数字货币的幕后：新兴趋势、见解和政策启示

中央银行越来越多地考虑是否向公众发行自己的数字货币，即所谓的零售中央银行数字货币（CBDC）。大多数国际货币基金组织成员国都在积极评估 CBDC，但只有少数国家发行了 CBDC 或进行了广泛的试点或测试。本文聚焦于少数几个处于前沿的国家，希望找出并分享见解、经验教训和未解决的问题，以造福许多追随他们脚步的国家。显然，从这些经验中可以收集到的东西不一定会适用于其他地方。国家的样本数量仍然很小，并且国家情况的差异很大。然而，本文中的见解可能会激发进一步的调查，并让各国通过借鉴他人的经验来赢得时间。重要的是

914 0 02月21日 19:55

Helvetia项目：探索央行货币结算代币化资产

在全球范围内，金融市场上的巨额交易使用中央银行货币进行结算，而数字化极大提高了金融市场上交易、清算和结算的效率。目前，私营部门正在大力投资分布式账本技术（DLT）和代币化的研究，未来金融市场的组织方式或将改变。如果分布式账本技术（DLT）被证实能显著优化证券交易和结算，各国央行必须为此做好准备。在瑞士，国际清算银行创新中心（BISIH）、瑞士央行（SNB）和瑞士证券交易所（SIX）联合开展实验项目Helvetia，探索在金融资产从现有的中心化金融市场基础设施转移到去中心化或代币化平台的过程中，如何

844 0 02月21日 20:23

基于平台的商业模式和金融包容性

在过去的十年里，各种各样的新参与者进入了金融服务领域——包括金融科技公司（专门从事有技术支持的金融创新）和大型科技公司（主要提供基于平台的数字化服务的大型科技公司)。金融科技和大型科技公司在新兴市场和发展中经济体（EMDEs）中的增长尤其快。相应地，一些现有的银行和非银行金融机构也在转向平台模式，通过更多地利用大数据和自动化，向现有客户提供第三方服务，如数字支付、信贷保险和财富管理等。这对金融机构来说需要改变传统的商业模式，在市场上匹配不同的客户群体。

1020 0 02月21日 21:29

2018跨境电商研究报告

无

857 0 02月21日 23:04

“区块链+政务”：数字政务时代“奇点”临近

数字政务 1.0 时代通过 Web 技术将政府信息数字化，也就是电子政务时代；数字政务 2.0 时代通过云计算、移动互联网技术将政府服务数字化；数字政务 3.0 时代通过大数据、物联网、人工智能等新技术将政府组织数字化。我们认为，只有将区块链技术结合大数据、物联网、人工智能共同应用到政务之际，才意味着数字政务时代真正来临。  电子政务时代，以“十二金”（金税、金审等）为代表的部门应用已经纵向深化，但不得不承认，我国的电子政务建设一直长期存在“各自为政、条块分割、烟囱林立、信息孤岛”等问题，信

951 0 02月22日 10:27

机器学习在零售业中的应用

当前大部分国家的零售商通过日益丰富频繁的降价促销活动带动经营业绩，然而，如何通过提升促销预测的能力控制经营成本和增加利润则让零售商们大为困扰。传统的促销预测方法是基于不同因素预测促销活动的销售效果，而经理们往往根据商业经验判断采用哪些因素，包括品牌品质、货架摆放陈列、商品促销等。他们通常会运用一系列的线性回归分析，分析已知的销售数量与多项自变量之间相互依赖的定量关系，以此为依据对下一次促销做出符合一般标准的预测。这一方法本质上依赖于人的大脑来遴选和分析数据。机器学习算法则更为强大。计算机通过分

874 0 02月22日 10:38

PCB业专题报告：产业逐步崛起，PCB行业核心公司比较分析

1、 PCB 是电子产品的“命脉”，伴随全球电子产品的发展浪潮，驱动了 PCB行业 4 次较快成长周期，至 2017 年全球 PCB 产值超 588 亿美元。而未来随着 5G、云服务器、汽车电子等需求持续，预计未来 5 年 PCB 行业将以3.1%复合增速保持增长。 2、分析 PCB 行业全球及中国竞争格局，从地域上看在中国区域的 PCB 产值占比达到 50%，但从企业资金属性分析，外资 PCB 厂商（台资、日资）仍然处于领先地位，因此大陆PCB厂商替代空间较大，并且未来中国企业一定将实现替代及反超。

851 0 02月22日 11:03

中国银行业未来发展议程

回顾中国银行业过去二十年的历程，行业发展路径受到几次变迁浪潮的影响 : • 市场化—上世纪九十年代末到本世纪初，中国主要银行的性质从类政府部门向商业组织转变，同时多家股份制银行逐渐兴起。在这一背景下，当时银行业的发展议程包括清理坏账、引入外资战略投资者、建立公司治理机制和实现本地银行公开上市。• 基础设施—本世纪初至 2010 年的十年间，中国银行业开展了大规模基础性建设，力争基础设施赶上国际水平，因而这一时期提出了数据集中化、IT 系统开发（尤其是核心业务）和实施风险管理（尤其是巴塞尔协议）等议程。•

893 0 02月22日 11:15

Bike Sharing 5.0 Market insights and outlook

> Major innovations and new regulations are on the way to reshaping the mobility market > New business models follow an asset-light approach allowing consumers to share mobility offerings > Bike sharing has emerged as one of the most-trending for

756 0 02月22日 11:24

“一带一路”国家金融风险溢出研究基于ＴＥＮＥＴ网络方法

隨着 “ 一带一路 ” 沿线国家间贸易自由度、金融机构合作水平不断提升， “ 一带一路 ” 国家间金融市场也在逐步增进融合．研究 “ 一带一路 ” 沿线国家间金融市场风险传染关系对保障地区金融健康发展有重要的现实意义．本文借鉴ｔｅｎｅｔ方法构建 “ 一带一路” 沿线国家股票市场极端风险网络，探

1078 0 03月06日 17:08

RB-新冠疫情前后的化妆品行业观察与展望

2020年初的新冠疫情震荡着中国各个产业的发展，对于正在高速稳定增长的中国化妆品行业亦然。门店关闭、复工困难、供应紧缺势必带来短期销售的下挫，不过长期来看行业稳健增长的态势不会改变。随着防疫工作的深入，“黑天鹅”事件终将结束，而留给化妆品行业更深刻思考的变革则来自互联网化、数字化浪潮的“灰犀牛”。企业如何拥抱变化加速转型，则是行业玩家伴随行业成长的关键。

1096 0 03月06日 17:12

金融科技对制造业企业嵌入全球价值链的影响研究

利用世界银行对中国制造业企业进行的调查数据和北京大学数字金融研究中心编制的北京大学数字普惠金融指数，采用线性概率模型考察了金融科技对我国制造业企业嵌入全球价值链的影响。研究发现: 金融科技的发展显著提升了制造业企业嵌入全球价值链的概率。机制检验表明，金融科技发展水平的提高减缓了企业所面临的融资约束，进而促使制造业企业嵌入全球价值链。此外，拓展性分析表明，金融科技对非国有企业、资本密集型企业、高技术企业以及市场化程度较高地区的企业嵌入全球价值链的正向影响更为强烈。因此 “十四五”时期应加大对金融科技的持力度

1072 0 03月06日 17:17

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