本文借用传播学媒介效果研究中的“沉默的螺旋”理论，以金融市场上长 期存在的异象———资产误定价为切入点，首次从媒体情绪的视角研究新闻媒体对金融市 场运转可能存在的负面效应。通过运用文本内容分析方法，本文从报道基调、曝光程度、 关注水平三个维度构建了衡量媒体情绪指数的综合评价指标体系。在此基础上，本文对 媒体情绪和资产误定价二者关系展开细致考察。研究发现，当新闻报道所传递出的媒体 情绪越高涨或越低落时，股票价格越有可能偏离基本价值水平。并且，当公司信息透明度 越低时，媒体情绪对资产误定价的影响越显著。进一步

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